Найти инвесторов
Для начала можно найти инвесторов — партнеров с ограниченной ответственностью, готовых взять около 2-3% или даже около 1% от общего размера целевого фонда. Скорее всего, инвесторов будет меньше по мере сокращения обязательства. Джоанна Рупп, управляющая портфелем прямых инвестиций размером $1,1 млрд для фонда Чикагского университета, заявляет, что она и знакомые ей менеджеры готовы пойти на уступки в зависимости от конкретной ситуации.
«Отраслевые нормы существуют, однако мы не требуем обязательств от начинающих генеральных партнеров, если понимаем, что у них нет на это финансовых средств», — говорит Рупп.
Основатель компании по управлению фондами Standish Management Боб Рейнард разделяет это мнение. По его словам, меньшее обязательство генерального партнера в обмен на особые экономические интересы инвесторов — довольно распространенное явление.
«Уменьшение комиссии за управление фондом для внешних партнеров или уменьшение комиссии за результат, как по отдельности, так и вместе — такие ситуации происходят уже много лет», — заявляет Рейнард.
Уменьшить процент комиссии за управление
Проанализируйте компенсации по комиссии за управление — во многих венчурных фондах они довольно разумны. По словам Майкла Кима из фирмы Cendana Capital, которая имеет доли в десятках стартовых фондов, такая ситуация — не редкость.
Использовать стартапы, в которые вы уже инвестировали
Компании, в которые вы уже инвестировали, можно использовать в качестве поручителей. Несколько менеджеров Майкла Кима создали фонд не с обязательством, а путем предложения долей в стартапах, которые они финансировали.
По словам Кима, сделки прошли с большим успехом и стоимость компаний быстро увеличилась.
Управляющим фондом, в свою очередь, не пришлось вкладывать больше собственных средств.Воспользоваться помощью друзей
По возможности можно заключить сделку с состоятельными друзьями. Чтобы запустить инвестиционный фонд, Ким собрал $1 млн от шести друзей. Собранных денег хватило на два года.
Несомненно, такая сделка — большой риск, за который стоит предложить вознаграждение. Например, Ким пожертвовал друзьям процентную долю в Cendana Capital на неограниченный срок.
Получить кредит
Использование кредитных средств также можно рассматривать как один из вариантов. Но по словам Джоанны Рупп, финансирование за счет банковского кредита неудобно по нескольким причинам. Нет никакой гарантии, что управляющий фондом получит прибыль, к тому же кредит увеличивает и без того существующий риск.
Тем не менее, по словам Боба Рейнарда, такая практика распространена. Банки-инвесторы, такие как Silicon Valley Bank и First Republic Bank, обычно с готовностью предоставляют кредит управляющему фондом.
В любом случае, не существует единственного верного способа собрать средства — и поэтому можно воспользоваться любой из этих стратегий.